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Com cenário adverso ao mercado de ações, empresas preferem emissão de dívidas, levando a um recorde na emissão de debêntures no início de 2024

06/06/2024

O cenário econômico adverso para a realização de IPOs, com os investidores retirando divisas do mercado acionário brasileiro, dado os juros altos no país, a atratividade do mercado estadunidense e tensões geopolíticas, está levando as empresas a suspender ou cancelar seus planos de abertura de capital. 

Por outro lado, a necessidade de financiamento das empresas as leva a pensar em outros instrumentos de captação de recursos. Um instrumento que vem sendo utilizado com frequência ao longo de 2024, são as debêntures, conhecidas também como títulos de dívida privados. Uma especialidade de debênture, as incentivadas, por possuírem benefício fiscal, vem sendo utilizadas por grande número de empresas. 

Para grau de comparação, a emissão de ações em follow-on, dada a ausência de IPOs nos últimos 2 anos, somaram R$4,9 bilhões até abril. Esse número é o pior resultado em 8 anos. Já a emissão de debêntures, somam R$110 bilhões entre janeiro e abril de 2024. O resultado de 2024 representa alta de 153% em relação ao mesmo período de 2023, segundo a Anbima. Dos R$110 bilhões em debêntures emitidos, R$32,5 bilhões são em debêntures incentivadas, o maior resultado para esse modelo de debênture até o presente momento.

O modelo de debênture incentivada vem sendo utilizado especialmente por empresas de energia, petróleo e gás. Entre as empresas desses segmentos que realizaram emissão de debêntures, temos a Enauta e a Prio, que emitiram respectivamente R$1,7 bilhões e R$ 2 bilhões.

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Por Pedro Guedes

Com informações de: Valor Econômico

Imagem: GBX